La gestione del capitale nelle banche e la creazione di valore: il Value Based Management

Programma

Il quadro concettuale di riferimento

• Il processo produttivo bancario;
• Le attività e le passività;
• I rischi sugli impieghi;
• I rischi sulla raccolta;
• Asset and Liability Management;
• Il Capitale di Rischio;
• Impatto economico (costi e ricavi).;
• Il NOPAT.

La Variabile Obiettivo: Il Capitale

• Il Patrimonio Netto della Banca;
• Il Patrimonio di Vigilanza: Basilea 2;
• Il Capitale Economico;
• Valore di Mercato del Patrimonio;
• Capitalizzazione di Mercato;
• Il Capitale a Rischio;
• Relazioni di Equilibrio.

Il Capitale a Rischio: CaR

• Il Concetto di Capital at Risk;
• Dal VaR al CaR;
• CaR sul rischio di Credito;
• CaR su Rischio Finanziario;
• EaR e CaR;
• CaR su Rischio Operativo;
• Il CaR per Business Unit;
• Il CaR complessivo della Banca;
• Il Problema delle Correlazioni;
• Capitale Allocato e Capitale Utilizzato.

La determinazione della redditività aggiustata per il rischio

• Gli indicatori RAPM;
• il RAROC;
• il RAROC individuale;
• il RAROC marginale;
• il RAROC diversificato;
• il RORAC;
• il RARORAC.

La determinazione della redditività attesa

• Il Costo della Raccolta;
• Il Costo del Prestito Subordinato;
• Il Costo dell’Equity;
• Il Costo medio ponderato del Capitale (WACC).

Modelli per la stima del Costo del Capitale di Rischio:

• Il Dividend Discount Model;
• Il Metodi Basati sui Multipli di Mercato;
• Il CAPM;
• Il free-risk rate;
• Il premio per il rischio;
• Il Beta (storico e prospettico);
• Le Comparables di Mercato;
• Aggiustamenti pratici;
• Modelli alternativi.

La Creazione del Valore:

• Il Modello EVA;
• Differenti Concetti di Rischio: aggiustamenti proposti;
• Valori contabili e valori di mercato: aggiustamenti proposti;
• Il Net Present Value (NPV).

Esempi Pratici.